Put Option Spread Handel

Option Spreads: Verkauf und Kauf, um eine Verbreitung zu bilden Wenn Sie einen Anruf oder eine Put-Option kaufen oder verkaufen, verwenden Sie nur einen Optionsstreik und per Definition den Handel in einem einzigen Vertragsmonat mit einem Gültigkeitsdatum und immer nur einem Underlying . Die Griechen gelten nur für diese Option. Allerdings können Sie, abhängig von der Art der Spread-Handel Sie verwenden können, nicht nur verschiedene Streiks, sondern mehrere Monate und in einigen Fällen (beim Trading Futures-Optionen), mehrere zugrunde liegende Verträge. Aber bevor wir uns selbst überlegen, beginnen wir mit dem Gedanken an eine grundlegende Verbreitung und was das bedeutet. Wenn wir die Idee einer Ausbreitung auf ihre grundlegendste oder wesentliche Eigenschaft reduzieren würden, müsste sie ihre Verwendung von zwei Optionskontrakten, als die Beine der Ausbreitung bekannt sein. Die Verwendung von zwei Beinen bedeutet einfach, dass Sie beispielsweise eine Anrufoption kombinieren, die Sie mit einer Kaufoption kaufen (verkaufen), die Sie verkaufen (kaufen). Daher sind Sie beide Seiten des Marktes in allen Spreads (Buyingselling oder Sellingbuying). Das ist der einfache Teil. Während die Ausbreitung ein einfaches Konzept ist, kann es in der Praxis ein bisschen schwieriger werden - vor allem in Bezug auf die Konsequenzen für den Gewinnverlust bei einer gerichteten Bewegung des Basiswerts. Viele Händler sind weniger wahrscheinlich zu berücksichtigen Risiko Dimensionen von Theta und Vega gemessen, aber das macht sie nicht weniger wichtig. Diese Griechen, gezeigt in Abbildung 1, sind wichtige Maßzahlen des Risikos, also lassen einen Moment nehmen, sie zu überprüfen. Delta ist ein Maß für die Exposition gegenüber Preisänderungen, Vega ist ein Maß für die Exposition gegenüber Volatilitätsänderungen und Theta ist ein Maß für die Exposition gegenüber Zeitwertverfall . (Siehe dazu auch die Bedeutung des Zeitwertes.) Betrachtet man eine Spreizung mit zwei Beinen, so beziehen sich diese Risikomaßnahmen auf die gesamte Position (d. h. Position Delta, Position Theta, Position Vega). Die Position Griechen wird weiter unten erklärt werden, wie wir untersuchen jede Art von Spread in diesem Tutorial diskutiert. Abbildung 1 - Die wichtigste Option Griechen Da ein Spread-Trade immer die Verwendung von mehr als einem Optionsausübungspreis beinhaltet, untersuchen wir, was das mit den Griechen bedeutet. Denken Sie daran, dass, wenn Sie einen Anruf kaufen, zum Beispiel, Sie sich mit dem Risiko einer falschen Weg der zugrunde liegenden (d. H. Sie wollen nicht, dass der Bestand zu fallen). Oder Sie riskieren Risiko von einem zu langsamen Anstieg der zugrunde liegenden und potenziellen Verlust aus Zeitwert Verfall (d. H. Sie wollen eine bullische Bewegung der zugrunde liegenden und Sie wollen es so schnell wie möglich). Aber wenn Sie eine Ausbreitung, die sowohl Kauf-und Kaufoptionen als zwei Seiten oder Beine der Ausbreitung beinhaltet, sind Sie auf der anderen Seite des Handels in der zugrunde liegenden. Dies ändert grundlegend das Risiko Sie Gesicht. Nun, da Sie einen Anruf verkauft haben und einen Anruf gekauft haben (zum Beispiel), haben Sie weniger Risiko von einem Rückgang auf dem Markt und vom Zerfall der Prämie (seit dem Anruf, den Sie von diesen beiden Entwicklungen profitieren werden), anstatt vor Das Risiko einer falschen Bewegung wie oben erwähnt, wenn in einem langen Aufruf, oder ein Markt, der sich zu langsam in Ihre beabsichtigte Richtung bewegt. Mit anderen Worten wird der Kauf des fraglichen Anrufs bei einem bullis - tischen Ausblick durch den Verkauf eines weiteren Out-of-the-money (FOTM) - Aufrufs subventioniert (die eingezogene Zeitprämie kompensiert den Kaufpreis des gekauften Gesprächs) . Bei der Begrenzung des Risikos werden wir auch die Exposition gegenüber dem Zeitwertverfall (die kurzfristigen Gewinne im Laufe der Zeit) und die Preisabschwächung (auch die kurzfristigen Gewinnzuwächse) einschränken. Sie könnten sich fragen, wie Sie von einer Ausbreitung profitieren können, wenn Sie kaufen und verkaufen einen Anruf (oder setzen), dass sowohl Gewinne und verliert mit nicht nur falschen Weg oder keine Bewegung, sondern auch mit der richtigen Bewegung in der richtigen Zeitrahmen. Die Antwort kann gefunden werden, indem man die verschiedenen gewählten Streiks und die sich daraus ergebende Differentialposition Theta, Delta und Vega betrachtet, die aus irgendeinem bestimmten Verteilungsaufbau resultiert. Das Wortdifferenzial ist eine ausgefallene Art, die Netto-Theta-, Delta - oder Vega-Werte zu beschreiben (was wir nach der Kombination der einzelnen griechischen Werte an jedem Bein haben) der Ausbreitung. Wenn Sie verwirrt sind, werden die folgenden Beispiele helfen, diese etwas abstrakte Diskussion konkreter zu machen. Denken Sie daran, dass mit einer direkten Option haben Sie ein Maß für Theta, Delta und Vega (unter anderem Risikomaßnahmen bekannt als die Griechen). Wenn Sie eine Ausbreitung mit verschiedenen Optionsstreiks konstruieren, kombinieren Sie in Wirklichkeit das Delta, Vega und Theta jedes Streiks zu einem Handel, so dass Sie eine Position Griechisch. Wenn Sie z. B. die beiden Delta-Werte jeder Option in einem Spread kombinieren, haben Sie jetzt ein Netto-Delta oder eine Position Delta, die negativ sein können (netto kurz den Markt) oder positiv (netto long the market). Dies gilt für Vega und Theta ebenso wie für die anderen Griechen, aber die Implikationen der Zeichen auf den Werten sind anders, wie wir später diskutieren werden. Abbildung 2 - Negatives, positives und neutrales Delta Bevor Sie die am häufigsten verwendeten Spreads unter Verwendung von Call - und Put-Optionen betrachten, können wir unsere Idee der Position Griechen näher betrachten Und erforschen, was dies bedeutet in Bezug auf die Risiko-Geschichte. Option Spreads: Vertikale Spreads5 grundlegende Optionen Strategien erklärt Die Fähigkeit, Risiken zu verwalten und Belohnung genau ist einer der Gründe, die Händler weiter auf Optionen zu strömen. Während ein Verständnis von einfachen Anrufen und puts genug ist, um loszulegen, können einfache Strategien wie Spreads, Schmetterlinge, Kondore, Straddles und Strangles helfen Ihnen besser definieren Risiko und sogar eröffnen Handelschancen Sie didnrsquot Zugang zu vorher haben. Obwohl es scheinen mag erschreckend zunächst auf diese Strategien setzen, itrsquos wichtig zu erinnern, die meisten sind nur eine Kombination von Anrufen und Putten, sagt Marty Kearney, leitender Lehrer am CBOE Options Institute. LdquoThese Namen kam, so dass Menschen, die telefonisch in Aufträge an Handelstische kamen, sehr schnell vermitteln konnten, was sie tun wollten. Diese sind alle ziemlich grundlegende Strategien, nur die Sachen ein notch. rdquo Ein Anruf gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu dem gekauften Basispreis zu kaufen. Ein Put gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zum gekauften Basispreis zu verkaufen. Eine Optionsspanne ist eine Kombination aus mehreren Positionen. Dies kann den Kauf eines Anrufs und Verkauf eines Anrufs, Kauf einer Put-und Verkauf einer Put, oder Kauf von Aktien und den Verkauf des Anrufs (die eine abgedeckte schreiben würde). Für unsere Zwecke werden wir genauer auf eine vertikale Call-Bulle-Ausbreitung eingehen, die verwendet wird, wenn wir erwarten, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie ansteigt, obwohl diese Prinzipien auch auf Stier-Put-Spreads angewendet werden können Verteilen. Grundsätzlich sind vertikale Spreads ein richtungsweisendes Spiel, sagt Joseph Burgoyne, Direktor des institutionellen und Retail-Marketings für den Options Industry Council, was bedeutet, dass der Investor eine Meinung haben muss, ob der Basiswert nach oben oder unten geht. Zusätzlich, während sie begrenztes Risiko haben, haben sie auch begrenzte Belohnung. Kearney erklärt, ldquoWas Irsquom betrachtend ist, will ich den Vorrat steuern, und ich denke, dass Wersquore zu einem bestimmten Dollarbetrag geht. Irsquom bereit, alles oben aufzugeben, rdquo, das er sagt. Für unser Beispiel einer vertikalen Aufruf Bulle verbreitet er einen Aktienhandel bei 63, dass er glaubt, wird mindestens auf 70 gehen. Sie könnten einfach kaufen, entweder die Aktie oder einen einzigen Anruf, sondern durch den Kauf der Bullen-Call-Spread können Sie Besser zu begrenzen Ihr Risiko. In Kearneyrsquos Beispiel, setzen wir auf die 60-70 vertikale Call-Spread, die besteht aus dem Kauf eines in-the-money 60 anrufen und verkaufen ein out-of-the-money 70 call. Weil wir den 70 Anruf verkauften, begrenzen wir den maximalen Wert unserer Ausbreitung auf 10 (minus Provisionen), aber wir verringern unseren Breakeven für den Handel wegen der Gutschrift, die wir verdienten, den 70 Anruf zu verkaufen. Darüber hinaus ist unser Verlust auf die Kosten der Ausbreitung begrenzt. Ähnliche ArtikelOption Spread Strategies 1313 Von John Summa. CTA, PhD, Gründer von OptionsNerd Zu oft gehen neue Trader in das Optionsspiel mit wenig oder keinem Verständnis, wie Optionsverbreitungen ein besseres Strategiedesign liefern können. Mit ein wenig Aufwand, aber Händler können lernen, wie man die Flexibilität und die volle Macht der Optionen als Trading-Fahrzeug nutzen. In diesem Sinne haben wir zusammen die folgenden Optionen verbreitet Tutorial, die wir hoffen, wird die Lernkurve verkürzen. Die Mehrheit der Optionen, die an Börsen gehandelt werden, erfolgt in Form von sogenannten Outrights (d. H. Dem Kauf oder Verkauf einer Option auf eigene Rechnung). Auf der anderen Seite, was die Branche komplexe Trades umfasst nur einen kleinen Anteil am Gesamtvolumen der Trades. In dieser Kategorie finden wir den komplexen Handel, der als Optionsspread bekannt ist. Die Verwendung einer Optionsspanne beinhaltet die Kombination von zwei verschiedenen Optionsstreiks als Teil einer begrenzten Risikostrategie. Während die Grundidee einfach ist, können die Implikationen bestimmter Spread-Konstruktionen ein bisschen komplizierter werden. Dieses Tutorial ist so konzipiert, dass Sie besser verstehen, Option Spreads, ihre Risikoprofile und Bedingungen für den besten Gebrauch. Während der allgemeine Begriff einer Verbreitung ziemlich einfach ist, ist der Teufel, wie sie sagen, immer im Detail. Dieses Tutorial wird Ihnen zeigen, welche Option Spreads sind und wann sie verwendet werden sollten. Youll auch lernen, wie das potenzielle Risiko (gemessen in Form der Griechen - Delta Theta Vega) mit den verschiedenen Arten von Spreads verwendet, je nachdem, ob Sie bearish, bullish oder neutral sind zu bewerten. Also, bevor Sie in einen Handel springen Sie denken, Sie haben herausgefunden, lesen Sie weiter, um zu erfahren, wie eine Verbreitung besser auf die Situation und Ihre Marktaussichten passen könnte. Wenn Sie einen Auffrischungskurs über die Grundlagen der Optionen und Option Terminologie benötigen, bevor Sie tiefer tauchen, empfehlen wir Ihnen, check out unserer Optionen Grundlagen Tutorial.